美国的二十世纪二十年代被称为咆哮的二十年代，大部分咆哮的二十年代，经济蓬勃发展。随着无线电，汽车，航空，电话，电网等创新部署和采用，这是一个技术黄金时代。已经率先实现这些进步的公司，如美国无线电公司（RCA）和通用汽车公司，看到他们的股票飙升。金融公司也表现良好，华尔街银行家浮动共同基金公司（又称投资信托），如高盛贸易公司投资者对股票市场的回报感到沮丧，特别是利用杠杆作用通过利率债务。道琼斯工业股票指数（以30家著名的工业公司股票为编制对象的道琼斯工业股价平均指数，股价平均数=入选股票的价格之和/道指除数，道指除数会受拆股和公司整合影响）已经持续了好几个星期升浪，并配以高度投机性的活动，它给了一个错觉牛市的1928年至1929年将永远持续下去。1921年8月24日，道琼斯工业平均指数为63.9。到1929年9月3日，已经上升了六倍多，触及381.2。
然而，到1929年夏天，经济明显下滑，股市出现一系列令人不安的价格下跌，这些下降给投资者带来焦虑。在10月28日黑色星期一，道琼斯工业平均指数下跌38.33点至260点，跌幅为12.8％。大量的销售淹没了通常给投资者当前股票价格的股票行情磁带系统。电话线和电报被堵塞，无法应付。这种信息真空只会导致更多的恐惧和恐慌。以前由投资者庆祝的新时代的技术现在已经加深了他们的痛苦。第二天，10月29日黑色星期二，是一个混乱的日子。由于保证金要求，被迫清盘股票，过度扩张的投资者淹没了与卖单的交易。当天道指下跌30.57点，收于230.07。当天，威廉·杜兰特（William C. Durant）与洛克菲勒（Rockefeller）家族和其他金融巨头的成员一起购买了大量股票，向公众展示了他们对市场的信心，但他们的努力未能阻止价格大幅下滑。在两天的时间内，道琼斯工业平均指数创下68个百分点，下跌23％。，掀起了1929年的华尔街崩溃，咆哮的二十年就此结束。截至11月11日的周末，该指数为228点，比9月份的高点累计下跌40％。市场在接下来的几个月里反弹，但这是一个暂时的复苏，导致无辜的投资者进一步损失。道琼斯工业平均指数下跌了89％的价值，最终于1932年7月触底反弹。随之而来的是大萧条，这是近三十年代股市和华尔街困扰的现代最严重的经济危机。
浅析1929年股市崩盘的原因：
1、在战后的乐观主义的基础上，美国农村的农民在十年间大量迁徙到城市，希望在美国工业界不断扩大的扩张中找到更加繁荣的生活。美国城市蓬勃发展，农产品生产过剩在十年间在美国农民中造成了广泛的金融绝望。
2、盲目投资引发的投机。1929年3月25日，在美联储警告过度投机之后，随着投资者开始以快速的方式出售股票，发生了一次迷你崩盘，暴露了市场的摇摇欲坠的基础。尽管投机有危险，但有人认为股市将会持续上涨。金融专家罗杰·巴布森（Roger Babson） 9日早些时候公布的“崩溃即将到来”的预测显示，大牛市的乐观和财务收益动摇。因此，9月初的衰落在新闻界被称为“巴布森破案”。这是大崩溃的开始，尽管十月份遇难的严重阶段，很多投资者都将九月份的“巴布森休息”视为“健康矫正”和购买机会。9月20日伦敦证券交易所坠毁时，英国投资者克拉伦斯·哈特（Clarence Hatry）及其许多同伙因欺诈和伪造而被监禁。伦敦的崩溃大大削弱了美国在海外市场投资的乐观态度。
3、因为宽松的信贷政策，消费者被建立高债务；分配不均衡；允许银行和投资者过度优惠贷款的不合规范市场；缺乏高增长的新兴行业等等。
若有良好快速的整顿措施，美国经济体系并不会有颠覆性的变化。但是，有以下各种因素的综合影响，导致了大萧条的爆发：
1、需求驱动所致，抑郁症是由信心普遍丧失，导致引起的消费不足。1929年崩溃之后的金融危机导致消费和投资支出突然持续下降。一旦发生恐慌和通货紧缩，许多人认为可以通过避开市场来避免进一步的损失。因此，由于价格下跌，一定数量的货币购买了更多的货物，所以货币变得有利可图，加剧了需求的下降。
2、货币当局（特别是美联储）的重大政策错误导致货币供应量的萎缩，美国的货币供应开始缩小三分之一。保护主义者Smoot-Hawley关税法案煽动加拿大，英国，德国和其他贸易伙伴报复。国会在1932年担心快速增长的赤字和国债，并提高所得税率。这些都大大加剧了经济形势，导致经济衰退进入大萧条。
3、1929 – 33年，经济因银行倒闭而不稳定。最初的原因是投资银行大量亏损，其次是银行运作。银行运行发生在大量客户对自己的存款失去信心（没有投保）并急于提取存款的情况下。使许多银行破裂稳定，破产。
大萧条造成美国的重大政治变化。总统赫伯特•胡佛（Herbert Hoover）三年陷入萧条，被广泛地指责不足以应对危机，失去了1932年对富兰克林•德拉诺•罗斯福的选举。罗斯福的经济复苏计划“新政 ”制定了前所未有的救济，复兴和改革方案，并对美国政治进行了重大调整。
在这次跌倒之后，美国吸取教训，一方面，让现有的浪费的投资尽快被清算；另一方面，发展新兴产业。美国在萧条后的清算自然迅速地进行。而今，美国在这多极化的世界保持其“一超”地位。作为唯一的超级大国，在国际事务中继续发挥主导作用。
参考资料：Wikipedia、《“黑色星期二”——1929年美国股市崩溃》段潇、《1929-1933美国大萧条》张伟
